日期：2009-01-19 15:50:00
此前，各個相關(guān)理財市場都已經(jīng)不同程度地受到人民幣升值的影響。那么在人民幣升值加速趨勢下，如何把握外匯、黃金、股市等市場的投資機會呢？
⊙本報記者 金蘋蘋
相關(guān)業(yè)內(nèi)專家預(yù)測，在外貿(mào)順差、外匯儲備增加乃至國際輿論的背景下，人民幣總體升值趨勢還會加快。那么在這樣的趨勢下，部分相關(guān)市場的投資機會如何？可行性的操作策略又是什么呢？
外匯市場：
非美貨幣仍有獲利機會
在人民幣升值的大環(huán)境下，對于外匯投資，傳統(tǒng)中人們的觀念不外乎結(jié)匯、購買相關(guān)外匯 理財產(chǎn)品或其他投資方式。而且即便進行了外匯理財，其收益率也難以抵消人民幣升值后帶來的虧損幅度。事實上，換個角度來看，人民幣升值，除了對手頭持有美元的投資人而言，因為增大了匯率風險而需要對其外匯頭寸進行調(diào)整，對于那些非美貨幣來說，現(xiàn)在其實還有不少投資機會。
據(jù)招商銀行(44.89,0.36,0.81%)上海分行外匯分析師趙蔚介紹，目前人民幣雖然兌美元一直處于升值狀態(tài)，事實上在國際市場上，美元正處于全面貶值狀態(tài)?！澳壳?，相對美元而言，歐元、英鎊、日元、加元等貨幣都處于升值狀態(tài)。盡管保爾森在重新強調(diào)‘強勢美元’，但實際情況卻是‘美元弱勢’。”因此趙蔚指出，雖然已經(jīng)屬于高位上漲的情況，很多貨幣兌美元也已經(jīng)創(chuàng)出二十多年的新高，但是非美貨幣在眼下仍然有上漲獲利空間?！耙驗閺闹衅谮厔輥砜?，美元弱勢的格局不會改變?！?/P>
所以，趙蔚建議那些看好非美貨幣的投資者，可以在適當?shù)臅r候考慮做短線，目前的行情比較適合快進快出的操作。但同時“相對來說，投資者仍需注意高位風險?！?/P>
而對于那些手頭已經(jīng)有非美頭寸的投資者來說，“順勢而為”是趙蔚認為比較好的操作策略?！翱梢砸恢背钟羞@些頭寸，等頭部構(gòu)筑完畢之后再拋掉。”當然，另外一種方式是“逢高減持”。
黃金市場：
人民幣升值影響有限
相對于非美貨幣的投資機遇，黃金的漲勢雖然也是氣勢如虹，但是與人民幣升值的關(guān)聯(lián)卻不大。
“從目前的交易情況來看，人民幣升值對以人民幣標價的黃金價格的影響其實有限?！?SPAN id=stock_sh601166>興業(yè)銀行(65.68,-1.40,-2.09%)資金營運中心黃金交易員盧林指出。盧林分析，目前美元貶值，國際現(xiàn)貨金價的確受到影響，并且有繼續(xù)上升的趨勢，但是對于國內(nèi)的黃金市場而言，因為金價是以人民幣標價的，“雖然有漲幅，但是卻和人民幣兌美元的升值幅度相當，而無法同國際金價的漲幅相比?！彼詫τ邳S金投資而言， 人民幣匯率中間價的“突飛猛進”，影響其實并不大。
故而如果在國內(nèi)做多黃金，然后換成美元去購買黃金，仍然具有一定的風險。因為“考慮到其中的匯率風險，也就是美元再繼續(xù)貶值的因素，這其中的收益仍會有折扣，所以這樣的投資方式也是不合算的。”
A股市場：
升值為股市帶來新的動力
“人民幣在7.5關(guān)口其實橫盤了很久，直到上周才突破這個重要的價位?！眹甲C券分析師高衛(wèi)民分析道，“從市場情況來看，預(yù)計人民幣升值會加速的聲音很多。而且人民幣的升值，也確實給A股市場增加了新的動力。”
高衛(wèi)民分析，因為人民幣升值事實上強化了流動性過剩的局面，因此對于股市而言，資金總量的膨脹導(dǎo)致的過剩，已成為支撐A股牛市的要素之一。此外，由于人民幣升值，也直接造成了一些人民幣資產(chǎn)價格的走強。“金融股、地產(chǎn)股等 股票都將從中受益?！?/P>
以地產(chǎn)股為例，高衛(wèi)民認為人民幣升值的因素已經(jīng)在股價中得到了體現(xiàn)。“因為本幣升值帶來的結(jié)果之一，便是以人民幣標價的土地、房產(chǎn)等資產(chǎn)價格的上升，這就造成了地產(chǎn)股的股價上漲?！?/P>
此外，高衛(wèi)民認為除了地產(chǎn)股和金融股，投資者還可以關(guān)注航空股和造紙業(yè)。因為“航空業(yè)的進口規(guī)模比較大，一些基本設(shè)備如飛機等都是以美元計價的，所以人民幣升值可以幫助這些公司降低財務(wù)成本?！敝劣诮趪H原油價格飆升造成的部分風險，高衛(wèi)民指出，國內(nèi)的不少航空公司在原油方面已經(jīng)有相關(guān)“套期保值”的措施，因此對于成本雖然有影響，但估計不會很大。而造紙業(yè)因為很多公司的紙漿都是依賴進口的，所以人民幣的升值同樣對該行業(yè)造成利好?！皳?jù)有關(guān)統(tǒng)計顯示，人民幣升值5%左右，整個造紙行業(yè)可以節(jié)約成本近15億元左右的資金?！碑斎?，“人民幣升值對于造紙業(yè)的影響不是立竿見影的，確切說應(yīng)是緩步提升。”
人民幣升值旅程
日期?????????? 人民幣中間價??????? 匯改以來累計升幅?? 破關(guān)點
2005年8月12日??? 8．0980?????????? 0．15％???????? 首破8．10
2006年5月15日??? 7．9982?????????? 1．40％???????? 首破8．00
2006年9月28日??? 7．8998?????????? 2．67％???????? 首破7．90
2007年1月11日??? 7．7977?????????? 4．01％???????? 首破7．80
2007年5月8日?? ? 7．6951?????????? 5．40％???????? 首破7．70
2007年7月3日???? 7．5951?????????? 6．78％???????? 首破7．60
2007年10月24日???7．4938?????????? 8．22％???????? 首破7．50
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