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　　首先是價(jià)外風(fēng)險(xiǎn)需要防范。專家表示，權(quán)證按價(jià)值分為價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證，內(nèi)在價(jià)值大于零的為價(jià)內(nèi)權(quán)證，內(nèi)在價(jià)值為零即無行權(quán)可能的為價(jià)外權(quán)證。例如，在深交所掛牌的鉀肥認(rèn)沽權(quán)證將于今年6月25日進(jìn)入行權(quán)期，行權(quán)價(jià)為15．1元，6日權(quán)證價(jià)收盤報(bào)3．15元，而鹽湖鉀肥(?39.30,0.10,0.26%)正股價(jià)為39．2元，鹽湖鉀肥至少跌至11．95元以下，權(quán)證才有行權(quán)的可能，這種可能性目前看來極小。

　　在權(quán)證內(nèi)在價(jià)值為零的情況下，越臨近行權(quán)期時(shí)，投資價(jià)外權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)越大。如萬科認(rèn)沽權(quán)證去年8月底在最后一個(gè)交易日單邊下跌，跌幅高達(dá)95％，有的投資者損失超過100萬元。

　　其次是價(jià)格劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。由于權(quán)證是一種帶有杠桿效應(yīng)的

　　第三是Ｔ＋0風(fēng)險(xiǎn)。權(quán)證單個(gè)交易日可以來回買賣多次，蘊(yùn)含的投機(jī)氣氛更濃，使投資者對(duì)于資金動(dòng)向及買賣市場(chǎng)實(shí)況更加難以判斷，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因而進(jìn)一步加大。某些炒作權(quán)證的短線資金大量交易、頻繁回轉(zhuǎn)，導(dǎo)致散戶盲目跟風(fēng)以至于虧損。

　　第四是行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。一部分投資者由于對(duì)權(quán)證的行權(quán)原理不太熟悉，有的投資者誤對(duì)價(jià)外權(quán)證行權(quán)，導(dǎo)致了巨大的損失。如今年2至3月間竟有30名散戶對(duì)所持的3．8萬多份大冶特鋼(?12.70,0.08,0.63%)認(rèn)沽權(quán)證，價(jià)外也行權(quán)，為此損失了20．63萬元。

　　第五是市價(jià)委托風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)的概率雖很低，投資者也應(yīng)加以注意。例如今年2月28日有投資者以市價(jià)委托賣出海爾認(rèn)沽權(quán)證82萬份，當(dāng)日的收盤價(jià)每份為0．699元，實(shí)際卻以0．001元成交，56萬元變成820元，損失慘重。因此投資者在買賣權(quán)證時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)慎使用市價(jià)委托方式，以避免造成不必要的損失。